Согласно опубликованному отчету, прогноз был повышен с 7000 до 8000 пунктов с учетом ожидаемого роста прибыли, прежде всего в полупроводниковом секторе и промышленности.
Стратег по Азиатско-Тихоокеанскому региону Тимоти Мо отметил, что прибыль компаний полупроводниковой отрасли демонстрирует заметное восстановление, тогда как остальной рынок, по оценкам банка, может показать рост прибыли на уровне около 48%.
В Goldman Sachs также указали, что несмотря на недавнее восстановление индекса, форвардный коэффициент цена/прибыль (PER) остается на уровне около 7,5, что ниже исторических значений. По оценке аналитиков, при достижении пиковых уровней рынок ранее торговался с PER около 10, что указывает на потенциал дальнейшего роста оценки.
Даже при более консервативном сценарии, предусматривающем снижение прибыли на 33% и снижение PER до 11, нижняя граница индекса оценивается примерно в 6250 пунктов, что свидетельствует о ограниченных рисках снижения.
В банке также обратили внимание на относительно низкую долю иностранных инвесторов в акциях полупроводникового сектора и недовзвешенную позицию страны в глобальных и развивающихся фондах, что, по мнению аналитиков, оставляет пространство для притока капитала.
На этом фоне Goldman Sachs подтвердил рекомендацию «overweight» (увеличение доли) по рынку, отметив привлекательность фундаментальных показателей и оценки. В числе приоритетных направлений названы привилегированные акции, холдинговые компании с дисконтом к чистой стоимости активов (NAV), а также компании с низким коэффициентом цена/балансовая стоимость (PBR) и потенциалом улучшения политики возврата капитала.
Ранее аналогичный оптимистичный прогноз представила японская инвестиционная компания Nomura, которая оценила возможный уровень KOSPI в диапазоне 7500–8000 пунктов, связывая перспективы роста с циклом в секторе памяти, развитием инфраструктуры искусственного интеллекта (AI) и устойчивыми показателями оборонной отрасли.